Pela segunda vez em menos de um mês, a Rallye - holding familiar de Jean-Charles Naouri, presidente do Casino, e controladora dessa varejista francesa - anunciou ter ampliado sua participação acionária no grupo Pão de Açúcar. A Rallye informou ontem ter adquirido 600 mil ações preferenciais (sem direito a voto) do Pão de Açúcar, além da opção de compra de outros 5 milhões de papéis.

Com a operação, a participação acionária conjunta da Rallye e do Casino no Pão de Açúcar totaliza agora 48,1%. Em meados de setembro, era de 45,9%.

O Casino reitera que a ampliação no capital da filial brasileira permite "reafirmar a confiança e o engajamento que a Rallye e o Casino têm em relação ao Brasil e ao Pão de Açúcar". Mas há também um outro fator, de ordem financeira. "A Rallye dispõe de liquidez e aproveitou a oportunidade para investir em uma de suas principais filiais", disse ao Valor uma fonte ligada ao grupo francês.

As ações preferenciais foram adquiridas na Bolsa de Nova York por um preço médio de US$ 30,59 por título. "Foi uma excelente operação. Foi o momento certo, com um bom preço", afirma a fonte.

Na conjuntura econômica atual, com os mercados enfraquecidos, a ideia é aproveitar a ocasião para comprar ações a preços mais baixos.

Em junho de 2012, o Casino poderá assumir o controle do Pão de Açúcar, conforme o acordo assinado com o sócio brasileiro, Abilio Diniz.

A fonte acrescenta que transações como a anunciada ontem correspondem à vocação da Rallye, que no fim do ano passado administrava uma carteira de investimentos de € 435 milhões. A holding, no entanto, anunciou que pretende reduzir essa carteira de ativos até o fim de 2012 para diminuir sua dívida financeira.

O Casino considera, pelo menos no discurso oficial, que a página da briga com o sócio brasileiro foi virada após o fracasso total, em julho, da proposta de fusão do Pão de Açúcar com o Carrefour, negociada por Abilio Diniz sem o conhecimento do grupo francês. Por esse motivo, a nova ampliação no capital do Pão de Açúcar não estaria relacionada a esses eventos recentes, diz a fonte. Não teria sido, portanto, um movimento defensivo.

A ampliação no capital atesta não só a confiança no Brasil e no Pão de Açúcar, como "também na direção da companhia brasileira", afirma.

Em meados de junho, quando havia ainda rumores sobre o projeto de fusão do Pão de Açúcar com o Carrefour, o Casino já havia aumentado sua participação no capital da rede varejista para 37%. Logo após o anúncio oficial da proposta, no fim de junho, o Casino havia aumentado sua fatia na filial brasileira para 43,1%.

Em pouco menos de quatro meses, a participação do grupo francês passou de 37% para os atuais 48,1%.

No fim de setembro, Naouri e Diniz se reuniram em Paris para discutir o plano de investimentos do Pão de Açúcar para o período 2012-2014, mas nenhuma informação foi revelada sobre o encontro.

O novo aumento da participação acionária do Casino na filial brasileira agradou os investidores. No Brasil, as ações preferenciais do Pão de Açúcar avançaram 4,6%, para R$ 58,65. O Ibovespa subiu 2,5%.

Os papéis da Rallye fecharam em alta de 3,8% e as do Casino subiram 2,4%. A bolsa de Paris registrou ontem valorização de 3,4%.


Veículo: Valor Econômico