Ainda que tenha apurado crescimento anual de dois dígitos tanto do lucro quanto da receita líquida no segundo trimestre, a Hypermarcas traçou um cenário de cautela a ser experimentado até o final de 2011.

A companhia teve lucro líquido de R$ 53,3 milhões no segundo trimestre, alta anual de 19,4%. Analistas de mercado estimavam lucro trimestral de R$ 73,3 milhões. A receita líquida, por sua vez, cresceu 25,4% ano a ano, para R$ 936,6 milhões entre abril e junho.

Já a geração de caixa medida pelo Ebitda (sigla em inglês de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) foi de R$ 220,5 milhões nos três meses até junho, aumento de 38,6% sobre a geração de caixa operacional de um ano antes. A margem Ebitda cresceu de 21,3% para 23,5%.

O resultado, entretanto, veio com aumentos significativos nas linhas de gastos, sendo que o maior deles veio das despesas gerais e administrativas, que cresceram 69,8% no período, para R$ 74,5 milhões. As despesas com vendas, enquanto isso, saltaram 47,6%, a R$ 168,8 milhões, e as com marketing subiram 24,2%, a R$ 209,8 milhões.

A companhia alertou ainda para um cenário de acomodação do ritmo de vendas até o final deste ano, decorrente da atual situação da economia no mundo.

"A volatilidade das vendas mensais poderá continuar até o final do ano, a depender das decisões do governo sobre a política econômica", afirmou a empresa no balanço, se referindo a aumento de juros para conter inflação, aumento do nível de endividamento das famílias e queda do poder de compra, que criaram sentimento de preocupação e aversão a risco.

Nesse sentido, a Hypermarcas resolveu reduzir sua estimativa de geração de caixa em 2011, de acima de R$ 1 bilhão para cerca de R$ 900 milhões.

Além da "piora material das perspectivas macroeconômicas", a empresa cita como responsáveis pela revisão o "tempo maior do que o inicialmente previsto para a reestruturação das forças de vendas e maior tempo do que o previsto inicialmente para o ajuste dos níveis de estoque na cadeia".

A empresa acrescentou ainda que, buscando priorizar a consolidação e estabilização dos negócios adquiridos até o começo de 2011, "não considera realizar novas aquisições".

No segundo trimestre, a companhia informou ter capturado 84% dos R$ 257 milhões estimados em sinergias provenientes das aquisições realizadas, cuja conclusão deve ocorrer até o primeiro semestre de 2012. Entre as aquisições está a do laboratório farmacêutico Mantecorp. A Hypermarcas encerrou junho com endividamento líquido de R$ 2,8 bilhões , mais que o dobro dos R$ 1,2 bilhão visto um ano antes.

Veículo: DCI