Rede de varejo alonga dívida de R$ 610 milhões com vencimento nos próximos meses para janeiro de 2014

A rede de varejo Pão de Açúcar, líder no segmento no País, vai emitir R$ 610 milhões em debêntures para alongar o prazo de operações com vencimento no primeiro semestre do ano que vem. Como a emissão tem prazo de 36 meses, a empresa alongará o pagamento das obrigações para janeiro de 2014.

A emissão, definida em reunião do Conselho de Administração da companhia em 15 de dezembro, será feita em série único - ao todo, serão 610 cotas de R$ 1 milhão cada. O conselho aprovou também a renovação de um contrato de crédito com o Banco do Brasil, no valor de R$ 250 milhões, que venceria em junho de 2011.

Segundo analistas ouvidos pelo Estado, o alongamento de dívidas faz sentido para o grupo, que realizou várias aquisições recentemente e precisa de caixa tanto para financiar uma maior participação da venda de eletrodomésticos em sua receita - segmento em que boa parte das vendas é feita a prazo - e para fazer novas compras. Conforme informações de mercado, o Pão de Açúcar teria interesse em crescer no varejo de medicamentos e em postos de gasolina.

Uma analista que acompanha a ação do banco, mas preferiu não se identificar, considera que o custo da troca da dívida - que paga um adicional de 7% sobre o CDI - está em linha com o valor anterior. Valeria a pena, portanto, adiar os pagamentos vencendo na primeira metade de 2011.

Novas operações. Para o sócio-diretor da consultoria Alvarez & Marsal, Eduardo Seixas, é provável que o grupo faça outras emissões de debêntures ao longo do próximo ano para garantir o capital de giro, especialmente nas operações da Casas Bahia e do Ponto Frio. "É um recurso normal no mercado. O Pão de Açúcar é o maior varejista do País e tem saúde financeira", ressalta. "E varejo se faz com escala. Eles mostraram um apetite grande nos últimos dois anos e podem vir a fazer novas aquisições."

Veículo: O Estado de S.Paulo