Incerto e complexo. Esta é a cara do cenário econômico brasileiro, que deve apresentar queda do Produto Interno Bruto (PIB), redução no grau de investimento concedido por agências de rating internacionais e taxa de juros ao maior valor em nove anos. Mesmo com toda esta incerteza, companhias ainda estão interessadas no mercado interno. A constatação foi feita através do estudo “Pesquisa de Integração – Entendendo os desafios locais para maximizar o retorno de investimento em M&A”, realizado pelo Deloitte (Brasília/DF).

Segundo a pesquisa, 63% dos entrevistados afirmaram que irão manter ou até mesmo elevar o nível de investimento em fusões ou aquisições no Brasil nos próximos dois anos. A pesquisa contou com a participação de 87 empresas que estiveram envolvidas em transações estratégicas no Brasil nos últimos três anos, para entender melhores práticas, desafios e tendências locais em Fusões & Aquisições.

A maioria das empresas (77%) destaca como “bem sucedida” a integração pós-fusão ou aquisição pela qual passaram nos últimos anos – apenas 18% afirmam ter passado por uma integração aquém da expectativa de sucesso e 5% não opinam sobre o tema. Entre os entrevistados, 69% afirma ter elaborado e executado um plano formal de integração, contra 31% que não dispuseram dessa estratégia. A pesquisa apontou que o primeiro grupo teve uma grande vantagem sobre o segundo.

Sem os cuidados necessários, o processo de fusão entre empresas pode levar mais tempo, esforços e recursos do que o esperado. Consequentemente, fica mais dificulta a captura de valor do investimento em uma operação de fusão & aquisição. De acordo com a pesquisa, apenas 27% das transações brasileiras capturam as sinergias planejadas em menos de um ano – já para empresas americanas, esse índice alcança 74%.

“A chance de sucesso em uma operação de fusão ou aquisição será maior se as empresas envolvidas estiverem preparadas para lidar com obrigações legais e regulatórias, complexidade fiscal e planejamento abrangente da integração”, destaca a sócia especialista da Deloitte em integrações e separações de empresas, Renata Muramoto.

Para alcançar o sucesso da integração entre empresas. Para atingir sucesso na transação, especialistas da Deloitte indicam quais pontos exigem atenção, evitando prejuízos para os investidores:

- Obrigações Legais e Regulatórias: A incerteza, os possíveis atrasos e a necessidade de sincronizar as aprovações em diferentes Estados para concluir uma transação são desafios que precisam ser trabalhados de perto pelas equipes de integração e jurídica das empresas envolvidas. Os compradores devem entender desde cedo as regras que a empresa adquirida deve obedecer, uma vez que equívocos nesse processo podem corroer rapidamente o valor do negócio e a continuidade das operações.
- Complexidade fiscal: Sem um processo de due diligence apropriado, o comprador pode acabar se responsabilizando por obrigações fiscais pendentes da empresa comprada. Durante a transação, sem uma clara estratégia tributária, a integração pode desencadear altos custos relacionados a obrigações fiscais, o que pode afetar diretamente a captura de sinergias e a habilidade de uma integração que garanta os benefícios operacionais esperados da aquisição.
- Planejamento abrangente da Integração: A área que é negligenciada com mais frequência e na qual as empresas têm maior dificuldade quando conduzem uma transação de fusão & aquisição no Brasil é a de falta de planejamento para lidar com as complexidades da integração. Integrações costumam levar mais tempo, esforços e recursos do que o esperado, o que dificulta o caminho das empresas em capturar as projeções iniciais de retorno do investimento no prazo planejado.

Além desses aspectos, a maioria dos entrevistados, 74%, considera o alinhamento cultural entre as duas empresas um fator muito importante para o êxito da integração – processo que pode ser construído por meio de pesquisas sobre a cultura da empresa adquirida ou mesmo por conversas informais entre compradores e profissionais.

Para Muramoto, mesmo diante de um ambiente econômico complexo, novas oportunidades continuarão emergindo. Embora compradores estejam mais sofisticados na execução de suas transações de fusão & aquisição, a especialista esclarece que muito trabalho ainda precisa ser realizado para capturar o valor total dessas operações. “Nenhuma transação é perfeita, mas todas têm a oportunidade de se tornarem bem-sucedidas se combinarmos as lições aprendidas a um propósito claro e uma equipe com experiência e dedicação”, finaliza.

Veículo: Site Feed & Food