As fabricantes de bebidas japonesas Kirin Holdings e Suntory Holdings anunciaram ontem ter desistido de seus planos ambiciosos para se fundirem e criar uma das maiores cervejarias do mundo. Depois de meses de negociações, os dois lados não conseguiram resolver diferenças profundas sobre qual deles iria administrar o grupo que nasceria da fusão. Essa nova empresa 3,8 trilhões de ienes (US$ 42,5 bilhões) em receita anual e rivalizaria com a Anheuser-Busch InBev, a maior do mundo no setor.

O colapso das negociações faz com que os investidores no já altamente competitivo mercado de cerveja do Japão tentem se preparar para uma disputa por mercado doméstico que deverá ser cada vez mais intensa e cara. As ações da Kirin fecharam ontem em baixa de 7,3% na Bolsa de Valores de Tóquio, apagando boa parte dos ganhos acumulados desde o final de julho, quando as negociações começaram. A Suntory não tem ações em bolsa.

FAMÍLIA

O fracasso das negociações também implica insatisfação com a influência da família fundadora da Suntory e sinaliza os problemas que as companhias japonesas podem enfrentar no processo de consolidação. Embora a Kirin supere a Suntory em tamanho, a família controladora da Suntory, que tem uma participação de 90% na companhia, poderia ficar com mais de um terço do grupo combinado.

Quando as negociações foram anunciadas em julho, analistas disseram que uma fusão seria benéfica para as duas companhias e também sinalizaria que as empresas japonesas estariam mais preparadas para adotar medidas mais agressivas para cortar o excesso de capacidade. O fracasso das conversas, portanto, representa um revés e indica que o caminho para a consolidação é árduo.

"É muito, muito difícil conquistar a racionalização. Por isso, há empresas que estão agonizando há muito tempo no Japão, num processo que costuma se estender por décadas", disse o estrategista Peter Eadon-Clarke, da Macquarie Securities em Tóquio.

A Kirin é a fabricante da cerveja Ichibanshibori e das bebidas engarrafadas Afternoon Tea, enquanto a Suntory é conhecida pela sua cerveja Premium Malt"s e pelo café Boss.

Veículo: O Estado de S.Paulo