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29/06/2022 11:12 - Por que as ações do GPA podem dobrar de valor na B3 em 2023?
Analistas do Itaú BBA fazem previsões nesse sentido frente aos papéis que lideram os ganhos na Bolsa
As ações do Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) lideram os ganhos do Ibovespa e sobem perto de 5% na bolsa após o Itaú BBA retomar a cobertura da ação com recomendação de outperform, equivalente a compra.
O novo preço-alvo para o papel é de R$ 32, o que representa um potencial de valorização (upside) de 95% frente ao último fechamento do papel, em R$ 16,42.
Mesmo com descontos significativos para cada unidade de negócio do GPA – operação brasileira, Éxito e Cnova – a ação oferece uma relação de risco-retorno positiva segundo o relatório do BBA divulgado nesta terça-feira, 28.
“Fizemos uma análise de sensibilidade sobre o preço atual da ação e possíveis valores de monetização para Éxito e Cnova para aferir o valor implícito da operação brasileira. Concluímos que, mesmo com o desconto de aproximadamente 50% no preço de tela da Éxito e da Cnova, o valor atribuído à operação brasileira é próximo de zero. Acreditamos, portanto, que um potencial monetização geraria valor para o PCAR3”, afirmaram os analistas liderados por Thiago Macruz.
Na avaliação do BBA, as crescentes preocupações sobre possíveis provisões trabalhistas são parcialmente responsáveis pelo atual preço das ações. A principal dúvida dos investidores é a venda da operação Extra.
“A transação incluiu o fechamento de algumas lojas e um centro de distribuição, bem como a demissão de funcionários, o que pode exigir algumas provisões trabalhistas pela frente. Embora ainda seja cedo para estimar o valor dessas provisões, elas podem chegar a bilhões de reais”, avaliaram.
Como próximos passos, o GPA deve focar no segmento premium de varejo de alimentos, movimento que começou com a venda da divisão hiper nas operações da empresa. O foco agora fica com a aceleração das lojas com a bandeira de “proximidade”, unidades de bairro com itens essenciais, bem como melhorar a receita sob a marca Pão de Açúcar.
Para o BBA, os papéis são uma boa oportunidade de investimento, de olho no potencial de monetização das operações que são o novo foco do GPA.
Às 15h30, as ações do Pão de Açúcar subiam 2,93%, a maior alta do dia na bolsa.
Fonte: Beatriz Quesada, Exame/ Reuters
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